一、 市场综述：行情延续走低，成交活跃度有限

近期，国内 PVC 糊树脂 市场表现较为低迷，整体价格重心出现明显回落。根据最新监测数据显示，截至本周（2026年4月30日-5月8日）：

• 皮革料市场： 均价跌至 7140元/吨，较上周下跌270元/吨，跌幅约 3.64%。

• 手套料市场： 均价约为 7240元/吨，较上周下调234元/吨，降幅达 3.13%。

本周市场供需基本面持续疲软，行业库存压力不断积压，下游拿货意愿普遍偏低，导致市场呈现“供大于求”的僵持局面。

二、 核心维度解析：成本、供应与需求博弈

1. 供应端：开工率小幅波动，货源充裕 本周 PVC 糊树脂行业整体开工率约在 60% 左右。虽有东北地区装置临时停检，但前期山东地区减负装置已恢复正常生产，目前预估产量在2.05万吨左右。整体来看，现货市场货源供应依然充足，未见短缺现象。

2. 成本端：成本上行，行业利润收窄 本周原料端表现分化：VCM（氯乙烯单体） 出厂价格保持稳定，乙烯法生产企业压力略有削弱；而 电石 市场走势向好，使得电石法企业的生产成本有所增加。综合来看，行业整体利润空间出现一定程度的收缩。

3. 需求端：终端开工不佳，采购节奏迟缓 下游皮革料行业开工率处于低位，成品库存积压严重；手套料出口订单反馈平平，外贸询盘积极性不高。整体市场缺乏利好信息提振，下游厂家多维持低负荷生产，以刚需补库为主。

三、 后市预测：价格重心或将持续回调

综合考量当前的宏观环境与基本面数据，无锡瀚脉科技发展有限公司 (Wuxi High Mountain) 对下周市场走势研判如下：

• 供应预期： 随着东北地区装置预计复工，场内产量将有所增加，供应表现将更为充裕。

• 成本动态： 电石市场预计平稳运行，电石法成本变化不大；而 VCM 单体价格仍有下行空间，乙烯法成本端有望进一步松动。

• 需求研判： 下游接单情况一般，基本维持随采随用模式，难以对价格形成强有力的支撑。

综合分析认为： 目前 PVC 糊树脂市场高供低需的状态短期内难以扭转，成本支撑力度较弱。在库存压力持续增加的背景下，成交重心下移已成趋势。预计下周 PVC 糊树脂价格将持续回调，调整幅度参考在 100-300元/吨 区间。