摘要： 2026年2月（2月1日-25日），国内PVC糊树脂市场整体呈现“大稳小动”态势，实单成交保持灵活商谈空间。无锡瀚脉科技行业分析显示，尽管受春节假期影响需求端表现平平，但得益于节前预售向好及成本端坚挺支撑，市场整体盈利水平尚可。

一、 2月市场行情回顾与分析

1. 价格走势与均价表现

根据行业数据追踪，本月糊树脂两大核心品种表现略有分化：

• 手套料： 月均价为 6574元/吨，环比微跌0.05%。

• 皮革料： 月均价为 6533元/吨，环比上涨0.37%。

• 区域行情（截至2月25日）： 华东地区手套料均价约6650元/吨，华南约6700元/吨；皮革料方面，华东均价约6625元/吨，华南约6700元/吨（含税含运费）。

2. 供需基本面分析

• 供应端： 2月行业暂无检修装置，春节期间维持正常负荷生产。预估全月总产量约为 10.5万吨，行业开工率保持在 71% 左右。由于节后需求恢复缓慢，库容压力有所增加。

• 需求端： 2月初下游以刚需采购为主，节中市场处于“有价无市”状态。手套料厂家前期备货充足，接货意愿偏弱；皮革料厂家多数停产，询单寥寥，整体需求反馈平平。

• 成本与利润： 本月VCM价格上涨50元/吨，电石价格走势向上，生产成本的小幅攀升为价格提供了坚挺支撑，利润维持在盈亏平衡点边缘。

二、 3月后市预测

1. 供应与成本展望

预计下月暂无装置检修，且天津地区产能逐步释放，开工率及货源供应将持续增加。成本端，随着运输恢复，电石价格或在月初小幅反弹，但随后可能因下游检修及炉子重启而再次下滑，成本端将呈现先涨后跌态势。

2. 需求与综合预测

3月进入传统季节性旺季，下游装置开工提升将释放利好信号，外贸接单也相对稳定。然而，鉴于目前行业库容承压，为促进成交，企业报价可能存在下行压力。

综合预测： 预计3月PVC糊树脂价格将呈现 先稳后降 走势，预计降幅在 50-100元/吨 左右。