摘要： 2026年3月9日，受美以伊冲突导致的能源危机深度发酵影响，国内 PVC 糊树脂（Paste PVC）市场出现“史诗级”单日涨幅。受原料氯乙烯（VCM）暴涨 1500 元/吨及电石成本上行的双重夹击，糊树脂手套料与皮革料单日飙升约 10%。在霍尔木兹海峡封锁背景下，化工原料的“成本推涨”已由预期变为现实。

一、 市场综述：单日拉涨 600-700 元，封盘惜售成常态

3月9日，糊树脂市场行情呈现爆发式向上走势，价格宽幅拉涨：

• 核心数据： 糊树脂手套料均价录得 7348 元/吨，单日上涨 672 元/吨，涨幅 10.07%；皮革料均价 7281 元/吨，上涨 609 元/吨，涨幅 9.12%。

• 企业动向： 面对原料价格的剧烈波动，今日部分主流 PVC 糊树脂企业已采取封盘不报价策略。贸易商普遍随行就市，以一口价报盘为主，观望情绪浓厚。

二、 战争影响下的成本逻辑：VCM 成为“风暴眼”

此次糊树脂的疯涨，核心逻辑在于地缘政治引发的能源成本失控：

1. 氯乙烯（VCM）暴涨： 受国际原油及石脑油价格高位波动影响，今日 VCM 价格大幅上调 1500 元/吨。对于外购单体生产糊树脂的企业而言，成本面压力呈几何倍数增长。

2. 电石端支撑： 原料电石价格走势向好，成本支撑再度增强。

3. 地缘局势不确定性： 霍尔木兹海峡的封锁导致能源运输受阻，直接推高了下游精细化工产品的底部支撑。

三、 区域价格参考（截至3月9日）

• 手套料（含税含运费）： 华东 7450 元/吨；华南 7500 元/吨；华北 7350 元/吨。

• 皮革料（含税含运费）： 华东 7400 元/吨；华南 7500 元/吨；华北 7300 元/吨。

四、 供需博弈：强成本 vs 弱现实

目前市场呈现出明显的“成本驱动型上涨”特征。尽管企业开工维稳、供应充足，但下游厂家对高价货源接受度较低，目前以谨慎刚需拿货、观望为主。市场处于“成本倒逼价格、下游被迫承压”的胶着状态。

五、 后市预测

无锡瀚脉科技分析认为，受国际局势影响，成本面仍存诸多不确定性。鉴于 VCM 与电石的强势格局，预计3月10日 PVC 糊树脂市场价格仍将延续上调趋势，预计涨幅将在 500-1000 元/吨之间。