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本期（2026.8.21–2026.8.27）国内 PVC 糊树脂市场整体走势偏弱，主流交易价格出现小幅回落。

数据表明，截至本周四（8月27日）：

• 糊树脂皮革料：市场均价收于 6,684 元/吨，较上周下调 39 元/吨，环比降幅 0.58%。

• 糊树脂手套料：市场均价收于 6,916 元/吨，与上周价格基本持平。

周内市场整体延续高供给、低需求的运行态势，高价货源成交乏力。下游加工企业受季节性淡季因素拖累，多优先消耗既有原料库存，采购意愿偏低，实单放量有限。与此同时，上游原料端价格走高，导致企业生产成本增加，行业获利空间被挤压。生产端整体货源储备充裕，由于出货顺畅度受阻，部分企业在具体成交时采取了让利促成的策略。

产业链关键因素解析

1. 供应端：复产装置增加 开工水平回升

前期停产检修的部分糊树脂装置在本周相继恢复运行，推动整体产量有所增长。截至本周发稿，国内 PVC 糊树脂运行产能保持在 126 万吨，本周预估产量约为 2.42 万吨，行业整体开工率保持在 70.95%–70.99% 区间，供给端维持正常释放。

2. 成本端：上游原料拉涨 生产利润收窄

本周上游主要原料价格普遍上涨，导致生产成本抬升：

• 乙烯路线：受“原油-乙烯”产业链价格上涨传导，VCM 出厂承兑价格上涨 50 元/吨，华东地区含税现汇出厂参考价在 4,650 元/吨。乙烯法生产成本增加，企业利润出现下滑。

• 电石路线：电石采购价格呈现上行走势，电石法生产企业的成本压力有所扩大，盈利空间受到挤压。

3. 需求端：淡季特征延续 采购保持谨慎

终端企业补库意愿不强，基本维持按需小量采购。出口市场以消化已有订单为主，新单跟进不足，市场整体观望情绪占优。

后市趋势研判

结合供需基本面与上游成本演变，下周 PVC 糊树脂市场各环节走向预判如下：

• 生产与供给：根据计划，下周国内糊树脂安排检修的装置较少，行业整体开工水平变动不大，预计产量与货源供应将保持稳定。

• 原料与成本：

  • 电石路线：下周部分下游 PVC 企业计划停机检修，对电石的用量将有所减少，预计电石价格稳中偏弱运行，电石法生产成本压力有望适度缓和。

  • 乙烯路线：在成本端支撑下，VCM 价格回调空间受限，预计乙烯法生产成本仍维持高位运行。

• 需求表现：下游新增订单不足，短期内需求明显改善的难度较大，市场仍将以刚需采购为主。

综合预测

下周国内糊树脂生产装置无集中检修安排，市场整体货源供应相对宽裕；成本端虽有一定底部支撑，但在季节性淡季影响下，下游询盘与拿货积极性偏弱。

为缓解库存及出货压力，部分生产企业报价仍有小幅让利倾向。综合分析，预计下周 PVC 糊树脂市场将维持小幅调整走势，价格变动区间预计在 50 – 100 元/吨 左右。